PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP INITIAL PUBLIC OFFERING UNDERPRICING DENGAN PERANAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Abstract
Tujuan Penelitian : Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh manajemen laba akrual terhadap underpricing IPO yang diukur dengan initial return, pada hari pertama perdagangan di Bursa Efek Indonesia, perusahaan Indonesia selama 2017-2019.
Desain/Metode/Pendekatan : Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling dari 82 perusahaan yang dianalisis. Variabel manajemen laba diukur menggunakan akrual diskresioner. sedangkan underpricing IPO dihitung dengan menggunakan initial return pada hari pertama perdagangan saham di bursa efek. Penelitian ini menggunakan teknik kuadrat terkecil biasa (OLS) analisis regresi linier berganda dan Analisis Regresi Moderat.
Hasil Penelitian : Hasil penelitian ini mengungkapkan bahwa praktik manajemen laba akrual melalui akrual diskresioner berpengaruh negatif signifikan terhadap underpricing IPO. Temuan ini menunjukkan bahwa setiap praktik manajemen laba dapat memberikan pengaruh yang berbeda terhadap fenomena underpricing IPO, sebagai respon investor terhadap kinerja perusahaan yang dipublikasikan; firm size berpengaruh signifikan positif terhadap underpricing IPO; konsentrasi kepemilikan tidak berpengaruh terhadap underpricing IPO; Kepemilikan institusional ditemukan tidak memperkuat hubungan positif antara manajemen laba dan underpricing IPO.
Full Text:
PDFReferences
Aini, S. N. (2013). Shoviyah Nur Aini; Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing ..., 1.
Alhadab, M., Clacher, I., & Keasey, K. (n.d.). Accounting and Business Research Real and accrual earnings management and IPO failure risk, (January 2015), 37–41.
Ardianingsih, A., & Ardiyani, K. (2010). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Pena, 19 (2)(1), 97–109.
Astohar, D. A. (2012). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham.
Budiharjo, R. (2019). The Effect of Environmental Performance on Financial Performance and Firm Value. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 9(2), 65–73.
Brian L. Connelly, S. T. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment.
Céspedes , J., González, M., & Molina, C. A. (2010). Ownership and capital structure in Latin America. Journal of Business Research, 1-7.
Chen, Z., Du, J., Li, D., & Rui, O. (2013). Does Foreign Institutional Ownership Increase Return Volatility? Evidence from China. Journal of Banking and Finance, 1-10.
Darmadi, S., & Gunawan, R. (2012). Underpricing, Board Structure, and Ownership: An Empirical Examination of Indonesian IPO Firms. Journal of Accountancy, 1-36.
Elghouti, A. S. (2014). Effect of Ownership Structure on Firm Stock Returns and Financial Performance: Evidence from The Egyptian Stock Market.
Gao , W., Li , Q., & Drougas, A. (2017). Ownership Structure and Stock Price Crash Risk: Evidence from China. Journal of Applied Business and Economic, 1-14.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi: Edisi 7. Semarang: BP Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N. (2006). Basic Econometrics. United States: McGraw-Hill Irwin.
Hansen, C. E. (1989). A Test of The Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage, and Corporate Dividends.
Hendra, J. R. (2017). Earnings Volatility, Kebijakan Dividen, dan Pertumbuhan Asset Berpengaruh terhadap Volatilitas Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 2013-2015.
Hermawan, D. A. (2012). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning Per Share, dan Net Profit Margin terhadap Return Saham.
Hermawan, F. D., & Handayani, R. S. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Struktur Dewan Terhadap Tingkat Underprising. Jurnal Akuntansi, 1-13.
Hidayati, I. N., & Yuyetta, E. N. (2015). Analisis Pengaruh Atribut Corporate Governance Terhadap Underpricing Pada Intial Publick Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Junal Akuntasi, 1-10.
I-Ju Chen, D. K.-C. (2013). Ownership Structure, Profitability Uncertainty, and Firm Performance: Evidence from Family Firms.
Indonesia, F. F. (2006). Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia. Jakarta: Komite Nasional Kebijakan Governance.
Jogiyanto. (2003). Teori Portofolio dan Analisis Investasi: Edisi Ketiga. Yogyakarta: BPFE.
Joh, S. W. (2003). Corporate governance and firm profitability: Evidence from Korea before the economic crisis. Journal of Financial Economics, 68(2), 287–322.
Jones, S. (2003). On The Relationship between Earnings, Cash Flows adn Returns: An Australian Postscript to Lev and Zarowin (1999).
Julie Cotter, N. L. (2011). Voluntary Disclosure Research: Which Theory is Relevant?
Katti, S., & Phani, B. (2016). Underpricing of Initial Public Offerings: A Literature Review. Journal of Accounting and Finance, 2-19.
Khalid, D. K. (2016). Impact of Ownership Structure on Stock Returns Volatility.
Li, X., Wang, S. S., & Wang, X. (2019). Trust and IPO underpricing. Journal of Corporate Finance, 224-248.
Luthfiah, A. A., & Suherman, S. (2018). The Effects Of Financial Performance Toward Firm Value With Ownership Structure As Moderating Variable (The Study On Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange In The Period Of 2012-2016). Journal of Business and Behavioural Entrepreneurship, 2(1), 18–27.
Machado, R. C. (2018). Book-to-Market Ratio, Return on Equity and Brazilian Stock Returns.
Michael Bradley, G. A. (1984). On The Existence of An Optimal Capital Structure: Theory and Evidence.
Michael C. Jensen, W. H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure.
Murwaningsari, E. (2012). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Return Saham.
Nasir, A., Basri , Y. M., & Nurmalasari, Y. (2012). Earning Manajemen dalam Penawaran Saham Perdana Pada Tahun 2008-2010 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi, 1-19.
Nisa Amelia Ramdani, N. D. (2019). Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusi Asing terhadap Volatilitas Return Saham di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017.
Novius, A. (2011). Earning Manajement dalam Penawaran Saham Perdana Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, 1-12.
Patahita, N. P., & Yuyetta, E. N. (2019). Analisis Pengaruh Struktur Dewan Komisaris, Kepemilikan, dan Variabel Reputasi Terhadap IPO Underprising di Indonesia . Jurnal Akuntansi, 1-13.
Pertiwi et al., (2015). PENGARUH ASIMETRI INFORMASI TERHADAP UNDERPRICING DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI, (April 2015).
Rafael La Porta, F. L.-D.-S. (1999). Corporate Ownership Around The World. The Journal of Finance.
Rathnayake, D. N., Louembé, P. A., & Kassi, D. F. (2019). Are IPOs underpriced or overpriced? Evidence from an emerging. Journal Research in International Bussinss and Finance, 171-190.
Roger B. Atindéhou dan Jean‐Pierre Gueyie. (2001). Canadian Chartered Banks' Stock Returns and Exchange Rate Risk.
Sangeetha, G. d. (2007). Basic Econometrices. United States: McGraw Hills, Irwin.
Sarwoko. (2005). Dasar - Dasar Ekonometrika. Yogyakarta: Andi.
Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research Methods for Business A Skill-Building Approach. 6th Edition. New York: Willey.
Sitompul, A. Y., Purwohedi, U., & Warokka, A. (2017). Manajemen Laba: Bagaimana Dampaknya Terhadap IPO Underpricing . Jurnal Keuangan dan Perbankan, 1-10.
Sparta, & Handini, S. (2015). Pengaruh manajemen laba, kinerja perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap keputusan reklasifikasi aset keuangan pada perusahaan perbankan Indonesia
Sudana, I. M. (2011). Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Pada Perusahaan Go-Public di Bursa Efek Indonesia. Surabaya: Jurnal Manajemen Teori dan Terapan.
Usman, N. D. (2006). Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: LPFEUI.
Weygandt, J. K. (2013). Financial Accounting, IFRS Edition. Second Edition. United States: John Wiley & Sons.
Widarjono, A. (2009). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta: Ekonisia.
Wild, J. K. (2005). Analisis Laporan Keuangan Edisi Delapan, Buku Dua. Jakarta: Salemba Empat.
Winarno, W. W. (2011). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews: Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Yendrawati, R., & Paramitha, S. A. (2014). Transaksi Pihak Hubungan Istimewa dan Manajemen Laba Pada Penawaran Saham Perdana. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 80-87.
Refbacks
- There are currently no refbacks.