PENGARUH LEVERAGE, SALES GROWTH, DAN CASH FLOW TERHADAP FINANCIAL DISTRESS

Lenawati Haryanto, Fitria Wahyu Hartanti

Abstract


Dalam situasi pandemi Covid-19, perusahaan sektor industri konsumsi mengalami kondisi
ekonomi yang tidak stabil, kondisi ini menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan keuangan
(financial distress). Tujuan penelitian ini untuk menganalisis perusahaan sektor industri
konsumsi pada masa pandemi dengan meneliti leverage, sales growth, dan cash flow pada
financial distress secara simultan maupun parsial. Metode ini meneliti perusahaan sektor
industri konsumsi yang telah terdaftar di BEI tahun 2016-2020. Purposive sampling sebagai
teknik pengambilan sampel data sekunder, jumlah sampel terpilih sebanyak 19 (sembilan belas)
perusahaan dengan berfokus pada leverage, SG, dan CF. Metode analisis data menggunakan
analisis regresi linear berganda yang telah diuji sebelumnya menggunakan uji asumsi klasik dan
uji kelayakan model regresi dengan uji F dan uji t. Hasil uji menunjukan leverage tidak
memiliki pengaruh terhadap FD, artinya perusahaan besar memiliki kecenderungan tingkat
rasio leverage yang besar juga. SG berpengaruh positif terhadap financial distress, naik atau
turunnya SG mempengaruhi terjadi atau tidaknya financial distress. CF berpengaruh positif
terhadap FD, perusahaan yang memiliki tingkat FD tinggi dapat menghindari adanya kesulitan
keuangan apabila perusahaan tersebut dapat mengelola CF dengan baik. Penelitian terdahulu
berfokus untuk perusahaan manufaktur sektor dasar dan kimia, sedangkan pada penelitian ini
difokuskan untuk perusahaan sektor industri konsumsisebelum dan pada masa pandemi Covid-
19.Bagi pihak manajemen perusahaan dan investor, diharapkan untuk dapat meminimalisir
perusahaan dan memperhatikan apa saja faktor-faktor penyebab FD. Penelitian ini mempunyai
keterbatasan, hanya terdapat 3 (tiga) variabel bebas (leverage, SG, dan CF) yang mempengaruhi
FD yang mengacu pada perusahaan sektor industri konsumsi serta meneliti dengan periode 5
(lima) tahun.

Full Text:

PDF

References


Annisa, A. (2019). Pengaruh Kompensasi Rugi Fiskal, Sales Growth, Dan Capital

Intensity Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia, 1–91.

Ayu, P., & Widari, D. (2021). The Effect of Operating Cash Flows , Sales Growth , and

Operating Capacity in Predicting Financial Distress. International Journal of

Innovative Science and Research Technology, 6(1).

Ayuningtiyas, I. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas,

Leverage, dan Arus Kas terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan

Riset Akuntansi, 8(1), 1–17. Retrieved from

http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/242/243

Bernardin, D. E. Y., & Tifani. (2019). Financial Distress Predicted By Cash Flow and

Leverage With Capital Intensity as Moderating. E-Jurnal Apresiasi Ekonomi, 7(1),

–29.

Carolina, V., Marpaung, E. I., & Pratama, D. (2017). Analisis Rasio Keuangan untuk

Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal

Akuntansi Maranatha, 9(2), 137–145. https://doi.org/10.28932/jam.v9i2.481

Cinantya, I. G. A. A. P., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2015). Pengaruh Corporate

Governance, Financial Indicators, Dan Ukuran Perusahaan Pada Financial

Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 897–915.

https://doi.org/10.31000/competitive.v5i2.4196

Darmansyah, D. (2016). Pengaruh Financial Distress Terhadap Kualitas Laporan

Keuangan Dengan Pemediasi Prudence : Studi Empiris Pada Industri Tekstil Dan

Garment Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomi, 7(1), 135–148. Retrieved from

http://ejournal.upi.edu/index.php/JRAK/article/view/6612/4490%0Ahttp://jaki.ui.a

c.id/index.php/home/article/view/581%0Ahttp://linkinghub.elsevier.com/retrieve/p

ii/S2212567114008016

Dianova, A., & Nahumury, J. (2019). Investigating the Effect of Liquidity, Leverage,

Sales Growth and Good Corporate Governance on Financial Distress. Journal of

Accounting and Strategic Finance, 2(2), 143–156.

https://doi.org/10.33005/jasf.v2i2.49

Fitri, M. A., & Dillak, V. J. (2020). Arus Kas Operasi, Leverage, Sales Growth

Terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 12(2), 60–64.

https://doi.org/10.23969/jrak.v12i2.3039

Giarto, R. V. D., & Fachrurrozie. (2020). The Effect of Leverage, Sales Growth, Cash

Flow on Financial Distress with Corporate Governance as a Moderating Variable.

Accounting Analysis Journal, 9(1), 15–21. https://doi.org/10.15294/aaj.v9i1.31022

Heniwati, E., & Essen, E. (2020). Which Retail Firm Characteristics Impact On

Financial Distress? Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 22(1), 40–46.

https://doi.org/10.9744/jak.22.1.30-36

Indrati, M., & Putri, E. (2021). Effect of Current Ratio, Net Profit Margin, Debt Equity

Ratio, Return on Equityon Financial Distress. American International Journal of

Business Management (AIJBM), 4(10), 33–41.

Indriaty, N., Setiawan, D., & Pravasanti, Y. A. (2019). The Effects of Financial Ratio,

Local Size and Local Status on Financial Distress. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 3(1), 38–42.

https://doi.org/10.29040/ijebar.v3i01.381

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior,

Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 305–

https://doi.org/10.1177/0018726718812602

Kristiana, D., & Susilawati, S. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial

Distress Dengan Dimoderasi Profitabilitas. Jurnal Akuntansi, 10(1), 49–62.

Retrieved from http://ejournal.stiemj.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/226

Lisiantara, G. A., & Febrina, L. (2018). Likuiditas, Leverage, Operating Capacity,

Profitabilitas, Sales Growthsebagai Preditor Financial Distress (Studi Empiris Pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-

. Prosiding SENDI, 764–772.

Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2020). Pengaruh Rasio

Keuangan pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969–1984.

https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p06

Mutiara, T., & Septyanto, D. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi

Tingkat Financial Distress Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Bisnis

Dan Manajemen, 18(2), 69–87.

Nurhayati, D., Dewi, R. R., & Fajri, R. N. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap

Financial Distress pada Industri Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia

Periode 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 59–64.

https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.197

Prasetya, E. R., & Oktavianna, R. (2021). Financial Distress Dipengaruhi oleh Sales

Growth dan Intellectual Capital. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia),

(2), 170. https://doi.org/10.32493/jabi.v4i2.y2021.p170-182

Purwaningsih, E., & Safitri, I. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage,

Rasio Arus Kas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. JAE: Jurnal

Akuntansi Dan Ekonomi,7(2), 147–156. https://doi.org/10.29407/jae.v7i2.17707

Septiani, N. M. I., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan

Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property

Dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(5), 3110.

https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i05.p19

Septyanto, D., & Welandasari, N. F. (2020). Effect Of Current Ratio, Debt to Asset

Ratio, and Return to Success on Financial Distress in Indonesia Stock Exchange.

Jurnal Akuntansi, 231–247.

Simanjuntak, C., Titik K, S, E., M.Si., D. F., & Aminah, S.E., M.M., Akt., W. (2017).

Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan

Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015). EProceeding of Management, 4(2), 1580–1587.

Sinambela, T., & Marpaung, A. I. (2019). The Influence of Profit and Cash Flow to

Predict Financial Distress. Dinasti International Journal of Management Science,

(2), 191–203. https://doi.org/10.31933/dijms.v1i2.54

Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial

Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017. Jurnal Akuntansi Dan

Manajemen, 16(01), 35–72. https://doi.org/10.36406/jam.v16i01.267

Widhiari, N., & Aryani Merkusiwati, N. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, Dan Sales Growth terhadap Financial Distress. E-Jurnal

Akuntansi Universitas Udayana, 11(2), 456–469.

Wulandari, E. W., & Jaeni, J. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Financial

Distress. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 21(2), 734.

https://doi.org/10.33087/jiubj.v21i2.1495

Zuhrianto, L., Mulyani, S., & Paramita, R. W. D. (2020). Impact on Profit, Cash Flow,

Company Size and Financial Distress. Assets : Jurnal Ilmiah Ilmu Akuntansi,

Keuangan Dan Pajak, 4(1), 21–26. https://doi.org/10.30741/assets.v4i1.561


Refbacks

  • There are currently no refbacks.
Powered by Puskom-UMJ